 期權教室-選擇權
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臺指選擇權的交易，與預期大盤走勢相關，有不同的交易策略，以買進買權及買進賣權說明如下：
《買進買權》
小P認為現在大盤走勢過於悲觀，應該會有一波不小的技術性反彈，故決定在選擇權市場買進一口買權做多。操作步驟如下：小P於九月二十四日，買進一口10月到期、屢約價為5600的買權，成本(權利金)為170點。狀況分析如下：
| 狀況一 |
權利金上漲至200點時，10/5到期前平倉出場 |
| 損益 |
賣出買權獲利：(200–170)×50元＝ 1,500 元 |
| 狀況二 |
10/17大盤指數5800點，選擇權到期�陸鶡磎v利 |
| 損益 |
獲利＝50元x（5,800-5,600）＝10,000元
淨獲利＝10,000-50 x170 ＝1,500元 |
| 狀況三 |
10/17大盤指數5500點，選擇權到期�釧騉饇鶡磎v利 |
| 損益 |
淨損失＝支付的權利金 ＝-50 x170＝-8,500元 |
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《買進賣權》
若小P認為由於基本面未見改善，大盤應該會有一波拉回，故決定在選擇權市場買進一口賣權做空。操作步驟如下：小P於9月24日，買進一口10月到期、屢約價為5600的賣權，成本( 權利金 )為165點。狀況分析如下：
| 狀況一 |
權利金上漲至200點時，10/5 到期前平倉出場 |
| 損益 |
賣出此賣權獲利＝50元x（200-165） ＝1,750元 |
| 狀況二 |
10/17大盤指數5450點，選擇權到期�陸鶡磎v利 |
| 損益 |
獲利＝50元x（5,600-5,450）＝7,500元
淨損失＝7,500-50 x165＝-750元 |
| 狀況三 |
10/17大盤指數5650點，選擇權到期�釧騉饇鶡磎v利 |
| 損益 |
淨損失＝支付的權利金＝-50 x165＝-8,250元 |
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